Ethereum

Was ist Ethereum? Ein dezentrales Netzwerk, auf dem nicht nur Geld bewegt wird, sondern auch Programme laufen. Diese Programme heißen Smart Contracts: Sie führen festgelegte Regeln automatisch aus, sobald die Bedingungen erfüllt sind, ohne Bank oder Notar dazwischen.

Die zugehörige Kryptowährung heißt Ether, Kürzel ETH. Wenn umgangssprachlich vom „Ethereum-Kurs“ die Rede ist, meint man den Preis von Ether. Netz und Währung hängen eng zusammen, sind aber zwei verschiedene Dinge.

Was ist Ethereum und wie ist es entstanden?

Am 27. November 2013 veröffentlichte Vitalik Buterin das Whitepaper. Seine Idee: eine Blockchain, die nicht nur Zahlungen kennt, sondern beliebige Programme ausführen kann. Ab dem 22. Juli 2014 lief 42 Tage lang ein öffentlicher Verkauf von Ether gegen Bitcoin, der die Entwicklung finanzierte. Am 30. Juli 2015 ging das Netz mit dem Release „Frontier“ live.

Einen Chef oder Vorstand gibt es nicht. Die Ethereum Foundation fördert Forschung und Entwicklung, bestimmt aber nicht allein. Änderungen am Protokoll werden öffentlich als Verbesserungsvorschläge (EIPs) diskutiert und wirken erst, wenn die Betreiber der Knoten die neue Software übernehmen.

Die DAO-Abspaltung und Ethereum Classic

2016 zeigte sich, wie verwundbar Smart Contracts sein können. Aus einem fehlerhaften Vertrag namens The DAO wurden laut ethereum.org über 3,6 Millionen ETH abgezogen. Am 20. Juli 2016 trat eine Hard Fork in Kraft, die das Geld zurückführte. Einige Miner lehnten das ab und führten die alte Kette als Ethereum Classic weiter, die bis heute als eigener Coin existiert.

Smart Contracts und die Ethereum Virtual Machine

Herzstück ist die Ethereum Virtual Machine, kurz EVM. Laut ethereum.org ist Ethereum weniger ein verteiltes Kassenbuch als eine verteilte Zustandsmaschine. Jeder Knoten führt dieselben Programme mit denselben Eingaben aus und kommt deshalb zum selben Ergebnis. Entwickler schreiben Verträge in einer Hochsprache und übersetzen sie in Bytecode, den die EVM ausführt.

Ethereum kennt zwei Arten von Konten. Normale Konten steuert, wer den privaten Schlüssel besitzt; nur sie können Transaktionen anstoßen. Vertragskonten gehorchen dagegen ihrem Code und werden erst aktiv, wenn sie eine Transaktion erhalten. Die EVM hat sich so weit verbreitet, dass andere Netze sie übernommen haben, etwa die BNB Smart Chain.

Wofür braucht man Ether?

Jede Rechenoperation im Netz kostet Gas, und das wird in ETH bezahlt. Das gilt für eine einfache Überweisung genauso wie für einen Tausch an einer dezentralen Börse. Seit dem London-Upgrade vom 5. August 2021 (EIP-1559) besteht die Gebühr aus einer Grundgebühr, die verbrannt wird, und einem Trinkgeld für den Validator. Kleine Beträge rechnet man in Gwei, also Milliardstel ETH.

Darüber hinaus dient Ether als Pfand der Validatoren und als Sicherheit in vielen Anwendungen, etwa bei Krediten. ETH ist damit Zahlungsmittel, Treibstoff und Sicherheit des Netzes zugleich.

Proof of Stake seit dem Merge

Bis 2022 arbeitete Ethereum wie Bitcoin mit Mining. Am 15. September 2022 wechselte das Netz beim Upgrade „The Merge“ zu Proof of Stake. Validatoren hinterlegen seitdem Ether als Pfand, schlagen Blöcke vor und bestätigen sie; wer betrügt, verliert einen Teil seines Einsatzes. Laut ethereum.org sank der Stromverbrauch dadurch um mehr als 99,9 %.

Die Beacon Chain, die den neuen Konsens trägt, lief bereits seit dem 1. Dezember 2020 parallel, bevor beide Ketten verschmolzen. Ein eigener Validator braucht mindestens 32 ETH. Mit kleineren Beträgen nimmst du über Anbieter teil und gibst dafür die Verwahrung aus der Hand.

Zwei Programme für einen Knoten

Seit dem Merge besteht ein vollständiger Knoten aus zwei Programmen: einem Ausführungsclient für Transaktionen und Zustand und einem Konsensclient für Proof of Stake. Für beide gibt es mehrere unabhängige Umsetzungen, etwa Geth, Nethermind, Besu, Erigon und Reth sowie Lighthouse, Prysm, Teku, Nimbus und Lodestar. Diese Vielfalt soll verhindern, dass ein einziger Programmfehler das ganze Netz lahmlegt.

Upgrades nach dem Merge

Ethereum entwickelt sich in benannten Schritten weiter. Shapella erlaubte ab dem 12. April 2023 das Abheben gestakter ETH. Dencun führte am 13. März 2024 sogenannte Blobs ein, einen günstigen Datenspeicher für Rollups. Pectra folgte am 7. Mai 2025, Fusaka am 3. Dezember 2025.

Jedes dieser Upgrades brauchte Monate an Tests in eigenen Testnetzen, bevor es ins Hauptnetz kam. Welche Folgen solche Schritte für Angebot und Nachfrage haben können, behandelt die Ethereum Prognose.

Layer 2: Ethereum wächst in Schichten

Platz in den Blöcken der Hauptkette ist knapp, bei hoher Nachfrage steigen die Gebühren. Rollups wie Arbitrum, OP Mainnet oder Base bündeln deshalb viele Transaktionen außerhalb der Hauptkette und legen ihre Daten auf Ethereum ab. Ethereum dient ihnen damit als Abwicklungsschicht, was laut ethereum.org die Sicherheit für die Nutzer deutlich erhöht.

Es gibt zwei Bauarten. Optimistische Rollups gehen von gültigen Transaktionen aus; innerhalb einer Einspruchsfrist kann jeder ein falsches Ergebnis anfechten. Zero-Knowledge-Rollups liefern stattdessen kryptografische Gültigkeitsbeweise. Wie sicher ein einzelnes Netz ist, hängt trotzdem von seinen Verträgen und seinem Entwicklungsstand ab.

Das Ökosystem: Token, DeFi und NFTs

Seit November 2015 gibt es mit ERC-20 einen Standard für austauschbare Token. Er legt fest, wie Verträge Überweisungen, Kontostände und Freigaben abwickeln, und machte Ethereum zur Heimat tausender Token. Darauf bauen dezentrale Börsen, Kreditplattformen und Stablecoins wie USDC auf, zusammengefasst unter dem Begriff DeFi. Wie viel Kapital in solchen Anwendungen gebunden ist, zeigt unsere Statistik zum Total Value Locked.

Daneben entstanden NFTs, also einmalige Token für Kunst, Sammelobjekte oder Eintrittskarten, und Namensdienste, die lange Adressen durch lesbare Namen ersetzen. Viele dieser Anwendungen laufen heute zusätzlich oder ausschließlich auf Rollups.

Was ist Ethereum im Vergleich zu Bitcoin?

Bitcoin will vor allem knappes, schwer veränderbares Geld sein. Ethereum versteht sich als Rechenplattform, deren Währung für die Nutzung bezahlt. Daraus folgen andere Entscheidungen: Proof of Stake statt Mining, häufigere Upgrades und keine feste Obergrenze. Einen direkten Vergleich bei Rendite und Risiko findest du unter Bitcoin vs. Ethereum.

Welche Risiken hat Ethereum?

• Kursrisiko: Ether schwankt meist noch stärker als Bitcoin.
• Fehler in Smart Contracts: Programmfehler lassen sich ausnutzen, wie der DAO-Fall gezeigt hat. Geprüfter Code senkt das Risiko, schließt es aber nicht aus.
• Konkurrenz: Andere Plattformen wie Solana werben mit niedrigeren Gebühren um dieselben Nutzer.
• Zersplitterung: Guthaben auf verschiedenen Rollups sind nicht automatisch verbunden, und Brücken zwischen ihnen bringen eigene Risiken.
• Staking über Dritte: Wer Ether bei einem Anbieter stakt, trägt dessen Ausfallrisiko.

Steuern auf Ether und Staking

Für Ether gilt in Deutschland dieselbe Regel wie für andere Kryptowerte. Gewinne aus einem Verkauf innerhalb eines Jahres versteuerst du mit deinem persönlichen Satz, sofern alle privaten Veräußerungsgewinne des Jahres mindestens 1.000 € erreichen; danach sind sie steuerfrei. Staking-Belohnungen zählen bei Zufluss als sonstige Einkünfte mit einer eigenen Freigrenze von 256 € im Jahr.

Eine Abschaffung der Haltefrist für künftige Käufe ist Stand Oktober 2026 nicht beschlossen. Das ist eine allgemeine Erklärung, keine Steuerberatung. Anbieter und Kosten vergleicht die Seite Ethereum kaufen.