Dezentrale Börsen (DEX) im Vergleich Oktober 2026

Eine dezentrale Börse ist kein Unternehmen mit Kundenkonto, sondern ein Satz Programme auf einer Blockchain, und genau das bestimmt, wie du sie nutzt. In unserem Vergleich stecken drei Bauarten. Sie unterscheiden sich darin, woher der Kurs kommt und was du dort überhaupt handeln kannst. Wer die Bauart kennt, versteht auch, warum Gebühren und Risiken so weit auseinanderliegen.

AMM: Tausch gegen einen Liquiditätspool

Ein Automated Market Maker wie Uniswap, PancakeSwap, Curve, Raydium oder Orca hat kein Orderbuch. Andere Nutzer zahlen zwei Coins in einen Pool ein, du tauschst gegen diesen Vorrat. Der Preis ergibt sich aus dem Verhältnis der beiden Bestände. Je mehr Kapital im Pool liegt, desto weniger verschiebt dein Tausch den Kurs.

Aggregator: Kurssuche über viele Pools

1inch, Jupiter, CoW Swap und Velora haben meist keine eigenen großen Pools. Sie zerlegen deinen Auftrag und leiten ihn über mehrere DEXes, damit am Ende mehr Coins bei dir ankommen. Für dich heißt das: eine Oberfläche, viele Quellen. Jupiter bietet laut unserem Test zusätzlich Cross-Chain-Tausch und MEV-Schutz.

Derivate-DEX: Perpetuals mit Hebel

dYdX, Hyperliquid und GMX tauschen keine Coins im klassischen Sinn. Dort handelst du Perpetuals, also Kontrakte ohne Laufzeit, die einem Kurs folgen, und das mit Hebel. Das ist ein anderes Produkt mit einem viel höheren Verlustrisiko.

Bei dezentralen Kryptobörsen setzt sich der Preis aus drei Teilen zusammen: der Gebühr des Pools oder Aggregators, der Netzwerkgebühr der Blockchain und der Kursabweichung. Die ersten beiden kannst du vorher sehen. Die dritte hängt von deinem Betrag und der Tiefe des Pools ab.

Wie groß die Spanne ist, zeigt ein Tausch über 500 € auf der jeweils günstigsten Chain (Stand Oktober 2026). Bei Uniswap mit 0,30 % zahlst du 1,50 € auf Base. Raydium und PancakeSwap kommen auf Solana auf je 1,25 €. Jupiter und CoW Swap verlangen nur 0,02 % und landen bei 0,10 €. Die Derivate-DEXes dYdX und Hyperliquid liegen mit 0,05 % bei 0,25 € und 0,23 €, ihre eigene Chain kostet praktisch kein Gas.

Viel teurer als jede Pool-Gebühr kann die Wahl der falschen Blockchain werden. Liegen deine Coins auf Ethereum, frisst die Netzwerkgebühr bei kleinen Beträgen schnell den Vorteil einer günstigen DEX auf. Prüfe deshalb zuerst, auf welcher Chain deine Coins liegen, und dann, welche DEX dort günstig ist.

Solana: Aggregator gegen Pool-DEX

Jupiter

Aggregator (sucht den besten Kurs über viele DEXes)

vs.

Raydium

AMM (Liquiditätspools)

Jupiter und Raydium im Vergleich

Merkmal	Jupiter	Raydium
Wertung
7,8/10	7,8/10
Sicherheits-Score
C 62/100	B 78/100 (besser)
Kosten je Swap
0,02 % + Netzwerkgebühr unter 0,01 €	0,25 % + Netzwerkgebühr unter 0,01 €
Netzwerke
Solana	Solana
Sicherheits-Score
62/100	78/100

Zu Jupiter Testbericht

Zu Raydium Testbericht

Ausführlicher Vergleich: Jupiter oder Raydium

Slippage und Mindestmenge richtig einstellen

Jede DEX fragt nach einer Toleranz für die Kursabweichung. Sie legt fest, wie viel schlechter der Kurs beim Ausführen sein darf als in der Vorschau. Setzt du sie zu hoch, verschenkst du Geld und lädst Bots ein, deinen Auftrag auszunutzen. Setzt du sie zu niedrig, bricht der Tausch ab, und die Netzwerkgebühr ist trotzdem weg. Bei großen Coins in tiefen Pools reicht meist eine kleine Toleranz. Bei neuen, wenig gehandelten Tokens steigt die Abweichung schnell.

An einer DEX gibt es niemanden, der für Fehler im Programmcode haftet. Ein Fehler in einem Smart Contract kann Pools leeren, und dein Geld ist dann weg. Deshalb rechnen wir für jede DEX einen eigenen Sicherheits-Score, getrennt von der Gesamtwertung.

Die Werte gehen weit auseinander. Uniswap erreicht 100 von 100 Punkten, PancakeSwap 88, 1inch 86 und GMX 85. Am unteren Ende stehen Hyperliquid mit 60, Jupiter mit 62 und Velora mit 67. Auffällig ist Hyperliquid: Mit 6,9 Mrd. $ liegt dort mehr Kapital als bei jeder anderen DEX im Vergleich, trotzdem reicht es nur für Note C. Viel eingezahltes Geld beweist also nicht, dass der Code sicher ist.

Audits sind ebenfalls kein Freibrief. Ein Prüfbericht zeigt nur, dass Fachleute eine bestimmte Version des Codes untersucht haben. Jede spätere Änderung kann neue Fehler bringen. Ein laufendes Bug-Bounty-Programm belohnt dagegen jeden, der eine Lücke meldet, statt sie auszunutzen. Hat eine dezentrale Börse beides und läuft seit Jahren ohne Totalausfall, ist das ein gutes Zeichen, aber keine Garantie.

Ein Punkt verdient besondere Aufmerksamkeit: Wer kann die Verträge ändern? Liegt die Kontrolle bei wenigen Schlüsseln, kann ein gestohlener Schlüssel oder eine Fehlentscheidung alle Nutzer treffen. Fest programmierte Verträge ohne Eingriffsmöglichkeit sind berechenbarer, lassen sich bei einem Fehler aber auch nicht schnell reparieren.

Ohne eigene Wallet und ohne Coins darauf geht an einer dezentralen Krypto-Börse nichts. Euro nimmt keine DEX an. Den Einstieg machst du deshalb über eine regulierte Börse aus unserem Krypto-Börsen-Vergleich und eine passende Software-Wallet aus dem Wallet-Vergleich.

Fang mit einem kleinen Betrag an. So lernst du die Abläufe kennen, ohne dass ein Bedienfehler teuer wird. Die Bedienung bewerten wir je DEX im Testbericht, etwa zu Uniswap oder Jupiter.

Drei DEX im Vergleich sind keine Tauschbörsen, sondern Handelsplätze für Hebelprodukte. Hier zählen andere Dinge als beim einfachen Swap. Wichtig sind Liquidität, damit große Positionen ohne Sprung ausgeführt werden, und ein stabiler Ablauf bei starken Kursbewegungen. Hyperliquid punktet bei der Liquidität mit 10 von 10, dYdX bei der Sicherheit mit 8,5 von 10. Nur dYdX hat eine eigene App.

Der direkte Vergleich dYdX vs Uniswap zeigt, wie verschieden Derivate-DEX und Tausch-DEX arbeiten. Für den Kauf von Coins, die du halten willst, brauchst du keine Derivate-DEX.

Liegen deine Coins auf Solana, sind Jupiter, Raydium und Orca die naheliegende Wahl. Auf Base und Arbitrum stehen dir Uniswap, CoW Swap, Curve und die Aggregatoren offen, Aerodrome läuft nur auf Base. Steht dir Sicherheit über allem, achte zuerst auf den Score und erst danach auf die Gebühr.

Denk auch an die Steuer. Jeder DEX-Tausch erzeugt einen Eintrag, und nach einigen Monaten kommen schnell Hunderte zusammen. Ein Programm aus unserem Krypto-Steuertool-Vergleich liest Wallet-Adressen ein und ordnet die Tauschgeschäfte zu.