Was sind Stablecoins? - Anwendung, Deckung uvm.

Wenn wir schon den normalen Euro und Dollar haben, was genau ist dann der Mehrwert von Stablecoins? Schließlich können wir bereits Geld digital überweisen. Stablecoins brauchten anfangs recht lange, um sich durchzusetzen. Mangelnde Transparenz, lange Transaktionszeiten, hohe Kosten und begrenzter Zugang im Vergleich zu anderen Kryptowährungen. Inzwischen sind die meisten Hindernisse überwunden und der gesamte Stablecoin-Markt hat eine Marktkapitalisierung von rund 180 Milliarden Dollar. Die Akzeptanz von Stablecoins wird derzeit vor allem durch ihre Verwendung bei Transaktionen auf der Suche nach Stabilität und bei der dezentralen Finanzierung (DeFi) vorangetrieben.

Stablecoins bieten den Nutzern Zugang zu einer neuen Generation von Finanzprodukten, die bisher nur über traditionelle Banken erhältlich waren. Diese Produkte fallen häufig in das DeFi-Ökosystem. Vor allem in Ländern, in denen die Menschen nur wenig oder gar keinen Zugang zu Finanzdienstleistungen haben, kann die dezentrale Alternative interessant sein. Zum Beispiel, um ein Bankkonto zu eröffnen, aber auch, um Kredite aufzunehmen oder zu vergeben.

Es ist auch möglich, in Stablecoins zu sparen. Für uns im Westen ist das nicht so interessant, weil unsere Währungen relativ stabil sind. In den Entwicklungsländern sieht die Realität oft anders aus und die Länder sind mit einer hohen Inflation konfrontiert. Nehmen Sie zum Beispiel Simbabwe, die Türkei oder Argentinien, wo die Inflation in die Höhe schießt. Was es auch für Westler interessant machen kann, ist, dass man oft einen relativ hohen Zinssatz für Stablecoins erhält. Manchmal bis zu 20 Prozent auf Jahresbasis.

Eine weitere coole Anwendung für Stablecoins ist, dass man sie leihen kann, ohne seine Bitcoin oder andere Kryptowährungen dafür verkaufen zu müssen. Sie können Ihren Bitcoin als Sicherheit verpfänden und dann auf dieser Grundlage einen Kredit aufnehmen. Während bei einer Hypothek Ihr Haus als Sicherheit dient, übernimmt Bitcoin in diesem Fall die Funktion des Hauses. Die Zinsen, die Sie zahlen, hängen von der Nachfrage nach einer bestimmten Währung ab. Wenn die Nachfrage steigt, steigt der Zinssatz und umgekehrt. Solange der Wert Ihrer Bitcoin oder anderer Sicherheiten steigt, ist alles in Ordnung. Wenn der Bitcoin-Kurs zu stark fällt, müssen Sie möglicherweise zusätzliche Einzahlungen vornehmen, um zu verhindern, dass Ihr Bitcoin liquidiert wird. Seien Sie also vorsichtig und gehen Sie keine großen Risiken ein – schließlich spielen Sie hier mit geliehenem Geld. Es gibt viele Leute, die zu gierig wurden und mit dieser Konstruktion große Summen verloren haben.

Nicht jeder Stablecoin ist gleich. Auf den ersten Blick würde man erwarten, dass ein Stablecoin, der den Wert des US-Dollars abbildet, auch in Dollar denominiert ist. Aber nichts könnte weiter von der Wahrheit entfernt sein. Es gibt viele andere interessante Konstruktionen, die man sich ausdenken kann, um eine stablecoin zum Leben zu erwecken. Auf dieser Seite werden wir die vier häufigsten Arten von Stablecoins besprechen: Fiat-, Krypto-, Rohstoff- und algorithmische Stablecoins.

Die beliebteste Form von Stablecoins sind nach wie vor die traditionellen Münzen, die mit Fiatgeld unterlegt sind. Wir sprechen zum Beispiel über den digitalen US-Dollar, der 1:1 durch reale Dollar gedeckt ist. Die fiat-Sicherheiten werden vom Emittenten oder einem externen Verwahrer als Reserve gehalten. Dabei ist es wichtig, dass das Verhältnis 1 zu 1 bleibt, da das Unternehmen sonst Probleme mit dem Deckungsgrad bekommen kann. Die größten Stablecoins in dieser Kategorie sind Tether (USDT), der Gemini Dollar (GUSD), True USD (TUSD) und Paxos Standard (PAX).

Dem Namen nach zu urteilen, haben Sie wahrscheinlich schon eine Ahnung von dieser Kategorie von Stablecoins. Krypto-basierte Stablecoins funktionieren auf der Grundlage von Smart Contracts. Wenn Sie zum Beispiel DAI-Dollars haben möchten, müssen Sie einen bestimmten Betrag an Kryptowährung an einen Smart Contract senden. Im Gegenzug erhalten Sie Dollar zurück. Auf diese Weise können Sie sich mit Ihren Kryptowährungen als Sicherheiten Dollar leihen. Um zu verhindern, dass die Deckung der DAI oder anderer kryptogestützter Stablecoins in Schwierigkeiten gerät, gibt es immer einen Puffer. Wenn Sie DAI im Wert von $100 haben möchten, müssen Sie dafür oft Kryptowährungen im Wert von $200 hinterlegen. Natürlich erhalten Sie die Kryptowährung zurück, sobald Sie den Kredit abbezahlt haben.

Eine interessante Kategorie von Stablecoins ist die rohstoffgestützte Form von Stablecoins. Dazu gehören digitale Münzen, die durch Metalle wie Gold und Silber oder z. B. Öl gedeckt sind. Die bekanntesten Beispiele für rohstoffgedeckte Stablecoins sind Tether Gold (XAUT) und Paxos Gold (PAXG), die, wie der Name schon sagt, beide durch Gold gedeckt sind.

Algorithmische Stablecoins sind Münzen, die Fiatgeld darstellen, aber nicht durch Fiatgeld gedeckt sind. Der Preis dieser Münzen wird vollständig durch intelligente Verträge reguliert, die das Angebot verwalten. Steigt der Wert zu stark an? Dann zieht der Vertrag die Münzen aus dem Verkehr und umgekehrt. Oft haben die Anbieter dieser Art von Stablecoins eine Reserve in, sagen wir, Bitcoin, um den Wert des Coins zu garantieren oder ihm zumindest mehr Sicherheit zu geben. Terra mit der LUNA-Marke ist ein gutes Beispiel dafür.

Das war es also! Ihre Einführung in die wunderbare Welt der Stablecoins. Eine Welt, die im Vergleich zu Bitcoin und dem Rest des Kryptomarktes zunächst etwas weniger interessant erscheinen mag. Aber der stabile Bruder der Kryptowährung bietet eine Verbindung zur Fiat-Welt, die eine Menge unterhaltsamer Möglichkeiten bietet. Bislang sieht es so aus, als hätte das Konzept der Stablecoins eine große Zukunft vor sich.