USDT (Tether): Was ist USDT, wie sicher ist es und was gilt in der EU?

USDT ist ein Stablecoin des Unternehmens Tether, dessen Kurs dauerhaft bei einem US-Dollar liegen soll. Jeder Token ist laut Herausgeber durch Reserven wie US-Staatsanleihen gedeckt. USDT läuft auf mehreren Blockchains, wird weltweit vor allem als Handelswährung an Kryptobörsen genutzt und ist in der EU nicht nach MiCA zugelassen.

Was ist USDT? Tether kurz erklärt

Der Name USDT steht für einen Token, der den US-Dollar abbilden soll. Im Alltag sagen viele einfach Tether, obwohl das eigentlich der Name des Herausgebers ist. Das Prinzip: Ein Großkunde überweist Tether Dollar und erhält dafür neu geprägte Token. Gibt er Token zurück, bekommt er Dollar und die Token werden vernichtet. Weil Händler zwischen Börsenkurs und Rücktauschwert hin und her handeln können, bleibt der Kurs normalerweise sehr nah an einem Dollar.

Wie Stablecoins grundsätzlich funktionieren und welche Arten es gibt, erklärt unser Ratgeber Was sind Stablecoins?

Woher Tether kommt

Das Projekt startete 2014 unter dem Namen Realcoin. Die ersten Token wurden im Oktober 2014 über das Omni-Protokoll auf der Bitcoin-Blockchain ausgegeben, im November 2014 folgte die Umbenennung in Tether. Hinter dem Unternehmen standen von Anfang an Manager der Kryptobörse Bitfinex. Im Januar 2025 kündigte Tether an, seinen Sitz nach El Salvador zu verlegen, nachdem es dort eine Lizenz als Dienstleister für digitale Vermögenswerte erhalten hatte.

Wie ist Tether USDT gedeckt?

Tether erklärt auf seiner Transparenzseite, dass alle Token zu 100 % durch Reserven gedeckt sind und das Vermögen die Verbindlichkeiten übersteigt. Den Großteil der Reserven legt das Unternehmen nach eigenen Angaben in US-Staatsanleihen und ähnlich kurzfristige, vom US-Staat gestützte Anlagen an. Dazu kommen unter anderem physisches Gold und besicherte Kredite. Mit den Zinsen auf diese Reserven verdient Tether sein Geld.

Überprüft werden die Angaben seit Juli 2022 von BDO Italia, der italienischen Gesellschaft des Prüfungsnetzwerks BDO. Sie erstellt vierteljährlich eine Attestierung, zuletzt zum Stichtag 30. Juni 2026, veröffentlicht am 31. Juli 2026. Wichtig für die Einordnung: Eine Attestierung bestätigt die Angaben zu einem Stichtag. Eine vollständige Abschlussprüfung des Unternehmens ist sie nicht.

Rücktausch nur für Großkunden

Direkt bei Tether können nur geprüfte Kunden Token prägen oder zurückgeben. Laut Gebührenseite von Tether (Stand Oktober 2026) liegt der Mindestbetrag bei 100.000 US-Dollar, dazu kommen Gebühren für die Prüfung und je Rücktausch. Privatanleger tauschen USDT deshalb nicht beim Herausgeber, sondern über Börsen.

Kritik und Geschichte: die Strafen von 2021

Die Frage nach der Deckung begleitet USDT seit Jahren. Zwei Verfahren in den USA haben sie 2021 offiziell beantwortet:

Die Vergleiche betreffen die Zeit bis 2019. Seitdem veröffentlicht Tether regelmäßig Berichte zu seinen Reserven. Ob dir diese Transparenz reicht, ist eine Abwägung, die du selbst treffen musst.

Auf welchen Blockchains gibt es USDT?

USDT ist kein eigener Coin mit eigener Blockchain, sondern ein Token auf vielen Netzen. Laut Tether wird USDT unter anderem auf diesen Blockchains ausgegeben:

• Ethereum als ERC-20-Token, dazu Avalanche, Celo und Kaia mit demselben Standard
• Tron als TRC-20-Token, beliebt wegen niedriger Gebühren
• Solana, Ton, Near, Aptos, Tezos, Polkadot Asset Hub und Liquid

Auf älteren Netzen wie Omni (Bitcoin), Bitcoin Cash SLP, EOS, Algorand und Kusama gibt Tether keine Token mehr aus und ist auch nicht mehr zum Rücktausch verpflichtet. Wer dort noch USDT hat, sollte genau prüfen, ob eine Börse ihn noch annimmt.

USDT und MiCA: Warum es Tether in der EU kaum noch gibt

Seit dem 30. Juni 2024 gelten in der EU die Stablecoin-Regeln der Verordnung MiCA. Ein Stablecoin, der an eine einzige Währung gebunden ist, gilt dort als E-Geld-Token. Sein Herausgeber braucht eine Zulassung als Bank oder E-Geld-Institut in einem EU-Staat und muss ein Whitepaper melden. Tether hat beides nicht: USDT steht nicht im Register der europäischen Wertpapieraufsicht ESMA.

Daraus folgten Schritt für Schritt Einschränkungen bei Anbietern mit Lizenz:

Details zur Umstellung bei Coinbase stehen in unserer Meldung Coinbase tauscht USDT von EWR-Kunden in USDC. Welche Börsen eine Zulassung nach MiCA haben, zeigt unsere Übersicht zur MiCA-Lizenz.

Darf ich USDT noch halten?

Ja. MiCA richtet sich laut Artikel 2 an Herausgeber und Anbieter von Kryptowerte-Dienstleistungen, nicht an Privatpersonen. Ein Verbot, USDT zu besitzen, enthält die Verordnung nicht. Coinbase etwa bot seinen Kunden ausdrücklich an, USDT vor dem 30. Oktober 2026 an eine eigene Wallet abzuheben. Dort bleibst du allein verantwortlich: Wie du Schlüssel und Wiederherstellungsphrase sicher verwahrst, steht im Ratgeber zur Cold Wallet.

USDT vs. USD: Wo der Unterschied liegt

Ein USDT soll einen Dollar wert sein, ist aber kein Dollar. Ein Guthaben in US-Dollar bei einer Bank ist eine Forderung gegen die Bank und in vielen Ländern durch eine Einlagensicherung geschützt. Ein USDT ist eine Forderung gegen Tether, und die kann Tether nur gegenüber geprüften Großkunden einlösen. Eine Einlagensicherung gibt es nicht. Außerdem kann Tether Token auf einzelnen Adressen sperren, etwa auf Anfrage von Ermittlungsbehörden.

Für dich in Deutschland kommt das Währungsrisiko hinzu: USDT ist an den Dollar gebunden. Steigt der Euro gegenüber dem Dollar, ist dein USDT in Euro gerechnet weniger wert, auch wenn der Kurs exakt bei einem Dollar bleibt.

USDT in Euro: Umrechnen, tauschen und kaufen

Was ein USDT in Euro wert ist, ergibt sich fast vollständig aus dem Wechselkurs zwischen Euro und Dollar. Den aktuellen Wert findest du in unserer Übersicht der Kryptowährungen-Kurse.

Beim Kaufen sieht es in der EU anders aus als noch vor zwei Jahren. Bei lizenzierten Anbietern ist USDT für Kunden im EWR meist nur noch zum Verkauf oder Umtausch freigeschaltet, nach der ESMA-Stellungnahme vom Oktober 2026 auch das nur noch befristet. So gehst du vor, wenn du USDT loswerden willst:

1. Bestand prüfen: Liegt dein USDT bei einer Börse, schau in die Ankündigungen des Anbieters, bis wann Verkauf und Auszahlung möglich sind.
2. Umtauschen: Tausche USDT in Euro oder in einen MiCA-konformen Stablecoin wie USDC oder EURC.
3. Auf Netz und Gebühren achten: Sendest du USDT aus einer eigenen Wallet an eine Börse, prüfe vorher, ob sie das Netz und den Token noch annimmt.

Technisch lässt sich USDT auch über dezentrale Börsen direkt aus der eigenen Wallet tauschen. Solche vollständig dezentralen Dienste fallen nicht unter MiCA; du handelst dann ohne Anbieter, der für dich haftet. Wie das funktioniert und welche Risiken es gibt, erklärt unser Ratgeber zu dezentralen Börsen.

Hat USDT schon seine Bindung verloren?

Größere Ausschläge gab es selten, aber es gab sie. Am 12. Mai 2022, mitten im Zusammenbruch des algorithmischen Stablecoins TerraUSD, fiel USDT an Börsen kurzzeitig auf etwa 0,95 Dollar. Viele Anleger gaben ihre Token zurück; Tether löste nach eigenen Angaben alle Rücktauschwünsche zu einem Dollar ein, binnen eines Tages über 300 Millionen Dollar. Kurz danach lag der Kurs wieder bei rund einem Dollar.

Ein Kursrückgang an Börsen kann also auch ohne Zahlungsprobleme des Herausgebers entstehen, wenn viele gleichzeitig verkaufen wollen. Umgekehrt zeigt der Fall, dass das Vertrauen schnell kippen kann.

USDT vs. USDC im Vergleich

USDC ist eine bekannte Alternative zu USDT und in der EU zugelassen. Die wichtigsten Unterschiede:

Alles zum Konkurrenten liest du in unserem Ratgeber zu USDC.

Steuern auf USDT

Steuerlich ist USDT in Deutschland ein Kryptowert wie jeder andere. Tauschst du Bitcoin in USDT, gilt das als Veräußerung deines Bitcoin. Tauschst du USDT später in Euro oder einen anderen Coin, ist auch das eine Veräußerung. Liegen zwischen Kauf und Tausch nicht mehr als zwölf Monate, zählt ein Gewinn zu den privaten Veräußerungsgeschäften; Gewinne bleiben steuerfrei, solange alle solchen Gewinne im Kalenderjahr unter der Freigrenze von 1.000 € liegen. Auch bei einem Dollar-Stablecoin kann so ein Gewinn oder Verlust entstehen, weil sich der Dollar gegenüber dem Euro bewegt.

Auch der automatische Umtausch durch eine Börse, etwa von USDT in USDC, ist ein Tausch. Mehr dazu im Ratgeber zu Krypto-Steuern, wann deine Haltefrist endet, berechnet der Haltefrist-Rechner. Das ist keine Steuerberatung.