Alle 40 DAX-Aktien gibt es jetzt als Token auf 360X

Die Deutsche Börse Group und die Kraken-Mutter Payward bringen den deutschen Leitindex auf die Blockchain: Tokenisierte Fassungen aller 40 DAX-Aktien sind seit Mittwoch auf 360X verfügbar, einem Handelsplatz der Börsengruppe. Gedacht sind sie für Anleger außerhalb Deutschlands, in den USA gibt es sie nicht. Herausgeber ist eine Gesellschaft in Jersey, nicht die Unternehmen selbst.

Zum Start nennt die Mitteilung der Deutsche Börse Group vom 11. November SAP, Siemens, Allianz und Deutsche Telekom, gehandelt unter Kürzeln wie SAPx oder SIEx, dazu Xetra-Gold, das börsengehandelte Goldpapier der Gruppe. Die DAX-Werte gehören zu einer größeren Erweiterung, mit der Payward sein Angebot auf Aktien ausdehnt, die in Großbritannien und der EU notiert sind.

Payward verpackt die Aktie in einen eigenen Token

Die Token laufen unter dem Namen xStocks, einem Rahmenwerk, das Payward im Juni 2025 mit US-Aktien und -ETFs gestartet hat. Das Prinzip ähnelt einem Pfandschein: Jeder Token ist nach Angaben der Börsengruppe 1:1 durch eine echte Aktie gedeckt, die bei einem regulierten Verwahrer liegt. Welcher Verwahrer das ist, steht nicht in der Mitteilung.

Ausgegeben werden die Token von der Backed Assets (JE) Limited, einer Gesellschaft in Jersey.

Bei keiner Wertpapieraufsicht sind sie registriert und werden es laut den Rechtshinweisen auch nicht. Wie es um Dividenden und Stimmrechte steht, regeln Basisprospekt und Endgültige Bedingungen der Emittentin; die Mitteilung selbst sagt dazu nichts.

Gehandelt wird auf 360X, einer Beteiligung der Deutsche Börse Group. Seit Februar 2026 wird der Handelsplatz unter dem DLT-Pilotregime der EU beaufsichtigt. Dieses Regime erlaubt es Handelsplätzen, Wertpapiere auf einer Blockchain zu führen, unter Auflagen und mit Obergrenzen.

Die Börsengruppe sucht Käufer in mehr als 110 Märkten

Die Zielgruppe sitzt vor allem im Ausland. Mark Greenberg, Chief Commercial Officer von Payward, sagt in der Mitteilung: “Ein Anleger in Südostasien oder Lateinamerika kann nun endlich tokenisierte Siemens- oder Allianz-Aktien in derselben Wallet halten, die er ohnehin schon nutzt.” Handeln könne er jederzeit, “auch in den Stunden, in denen Frankfurt schläft”.

Rund um die Uhr gilt allerdings nur an ausgewählten Handelsplätzen. Bei Kraken im Europäischen Wirtschaftsraum laufen xStocks laut den Rechtshinweisen an fünf Tagen in der Woche rund um die Uhr, nicht an sieben. US-Bürger und Anleger in den USA sind ausgeschlossen, weitere Länder können gesperrt sein.

Carlo Kölzer, bei der Deutsche Börse Group für Devisen und digitale Vermögenswerte zuständig und Co-Chef von 360X, spricht von einem “einheitlichen, hybriden Börsen-Ökosystem” für den Handel auf und neben der Blockchain. Die Zusammenarbeit mit Payward besteht seit Dezember 2025.

Nach eigenen Angaben umfasst das Rahmenwerk inzwischen mehr als 1.300 xStocks mit über einer Milliarde US-Dollar verwaltetem Vermögen und mehr als 500.000 Inhabern; bei Kraken können Kunden im EWR schon seit Herbst über xStocks sogar an Börsengängen teilnehmen.

Für Anleger in Deutschland ändert sich wenig. SAP oder Siemens lassen sich hier ohnehin über jede Depotbank kaufen, mit dem Vorteil, die Aktie selbst zu besitzen.

Neu ist, dass eine deutsche Börsengruppe die Token-Fassung ihrer eigenen Indexwerte anbietet, während in den USA viele Unternehmen sich gegen solche Token wehren. Beim Gemeinschaftsunternehmen von OKX und ICE haben Microsoft, Alphabet und Dutzende weitere Emittenten widersprochen. Ob auch DAX-Konzerne Einwände erheben, ist nicht bekannt.