Bitwise MSCI Digital Assets Select 20 ETP (DA20) im Test

Bitwise MSCI Digital Assets Select 20 ETP: der Index hinter DA20

Das ETP (ISIN DE000A3G3ZL3, Xetra-Kürzel DA20) folgt dem MSCI Global Digital Assets Select Top 20 Capped Index. Stablecoins, Privacy- und Meme-Coins sind ausgeschlossen, kein Coin darf beim Rebalancing mehr als 30 % wiegen. Angepasst wird am ersten Geschäftstag im März, Juni, September und Dezember. Am 08.10.2026 enthielt der Korb laut Produktseite Bitcoin, Ether, XRP, Solana, TRON, Chainlink, Cardano, NEAR, Stellar, Bitcoin Cash, Uniswap, Litecoin, Avalanche, Sui, Hedera, Bittensor, Aave, Ethena, Ondo und Polkadot. Die Obergrenze sorgt dafür, dass Bitcoin nach jeder Anpassung höchstens 30 % ausmacht.

Kosten und Kauf

Bitwise berechnet 0,85 % pro Jahr. Legst du 1.000 € an, sind das bei konstanten Kursen etwa 8,50 € jährlich. Für DA20 weist die Deutsche Börse im August 2026 ein Xetra-Liquiditätsmaß von 0,77 % aus – bei kleinen Beträgen fällt das stärker ins Gewicht als die TER. Die ING hat DA20 in ihre Krypto-ETN-Aktion aufgenommen, die am 30.06.2027 endet: Einmalkäufe ab 1.000 € sind gebührenfrei, unterhalb davon werden 3,90 € fällig, Sparraten starten bei 1 € (Angaben vom 06.10.2026). Bei Scalable Capital ist ein Sparplan laut justETF ebenfalls möglich. Wer weniger zahlen will, findet mit dem 21shares Crypto Basket 10 Core ETP einen Korb für 0,49 %, dann allerdings mit nur zehn Werten und ohne Sachrückgabe für Privatanleger.

Sicherheit und Rückgabe

Verwahrer der Bestände ist Coinbase Luxembourg S.A.; verpfändet sind sie an einen Treuhänder, der sie bei einer Pleite verkauft. Das ist laut Basisprospekt vom 28.09.2026 The Law Debenture Trust Corporation (ältere Final Terms nannten noch Apex). Den Prospekt hat die BaFin gebilligt, der Emittent sitzt in Frankfurt. Grundsätzlich darf jeder Anleger gegen die Index-Coins zurückgeben. Praktisch ist das teuer: 500 € Vorabgebühr (Ausnahmen u. a. ab 250.000 USD) und bis zu 5,00 % Ausübungsgebühr. Bei 1.000 € wäre damit mehr als die Hälfte weg; der Börsenverkauf ist der realistische Ausstieg. Trotz Besicherung trägst du das Ausfallrisiko des Emittenten, und kleinere Token im Korb können kräftig fallen – ein Totalverlust ist möglich. Bitwise darf das ETP zudem mit 30 Tagen Frist kündigen.

Was Bitwise zur Steuer sagt

Nach Darstellung von Bitwise gilt für deutsche Privatanleger die einjährige Haltefrist des § 23 EStG, gestützt auf den Lieferanspruch auf die hinterlegten Token. Diese Einschätzung haben wir nicht überprüft, und sie ersetzt keine Steuerberatung. Wie dein Broker das Papier verbucht, solltest du dort erfragen.

Von ETC Group zu Bitwise: Geschichte des DA20

Aufgelegt wurde das Papier im April 2023 noch unter dem Namen ETC Group MSCI Digital Assets Select 20 ETP – gemeinsam mit MSCI und zuerst auf Xetra in Deutschland. ETC Group bezeichnete es damals als weltweit erstes und einziges Krypto-Index-ETP mit MSCI-Benchmark. Am 11.01.2024 kam laut Pressemitteilung die Notierung an der Euronext Paris hinzu. Heute gibt die Bitwise Europe GmbH aus Frankfurt das ETP heraus; aus ETC Group wurde Bitwise Europe. Den MSCI Global Digital Assets Select Top 20 Capped Index hat MSCI nach Angaben des Emittenten mit Input von ETC Group entwickelt. Er soll rund 85 % des Kryptomarktes abdecken.

MSCI Global Digital Assets Select Top 20: Zusammensetzung im Oktober 2026

Laut Bitwise sah die Gewichtung am 10.10.2026 so aus: Bitcoin 29,66 %, Ethereum 29,02 %, XRP 14,07 %, Solana 10,31 % und Tron 4,94 %. Danach folgen Chainlink (1,57 %), Cardano (1,51 %), NEAR (1,14 %), Stellar (1,10 %) und Bitcoin Cash (0,96 %); bei den übrigen zehn Kryptowerten liegt das Gewicht jeweils unter 1 %, darunter Uniswap, Litecoin, Avalanche, Sui, Hedera, Aave, Bittensor, Ondo, Ethena und Polkadot. Ethena kam erst zum 01.09.2026 dazu, Ondo zum 02.06.2026. Bitwise bildet den Index nach eigenen Angaben zu über 95 % nach; Bestandteile, die aus operativen oder aufsichtsrechtlichen Gründen nicht gehalten werden können, verteilt der Emittent anteilig auf die übrigen Bestandteile. Staking gibt es in diesem Korb nicht – anders als bei einzelnen Ethereum-ETPs mit Staking. Kein einzelnes Asset darf beim Rebalancing mehr als 30 % ausmachen.

NAV und Performance laut Bitwise

Am 11.10.2026 lag der NAV bei 100,59 US-Dollar je Anteil, bei 212.756 Anteilen im Umlauf und einem Vermögen von 21,40 Mio. US-Dollar. Die Performance auf NAV-Basis in USD: 2023 ab Auflage am 19.04. plus 41,71 %, 2024 plus 82,29 %, 2025 minus 17,45 %, seit Jahresbeginn 2026 minus 14,43 %, über ein Jahr minus 43,16 % und seit Auflage plus 80,36 %. In diesen Daten sind die laufenden Kosten von 0,85 % p.a. bereits enthalten. Zum Vergleich der Performance mit einem breiten Aktien-ETF taugen die Daten nur bedingt: Kryptowerte schwanken um ein Vielfaches stärker, und die Performance hängt zu fast 60 % an Bitcoin und Ethereum. Vergangene Performance ist kein Hinweis auf die Zukunft; ein Teil- oder Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich.

Performance im Vergleich: Korb gegen reinen Bitcoin

Streuung hat in den letzten Jahren nicht automatisch mehr gebracht. Laut den NAV-Daten von Bitwise (in USD) lag DA20 im Jahr 2024 bei plus 82,29 %, das hauseigene Bitwise Physical Bitcoin ETP im selben Jahr bei plus 120,73 %. 2025 verlor DA20 17,45 %, das Bitcoin-ETP 9,68 %. Der Grund: Viele kleinere Kryptowerte im Index entwickelten sich schwächer als Bitcoin. Die Performance eines Korbs kann in anderen Marktphasen aber auch besser ausfallen, wenn Altcoins stärker steigen. Für einen eigenen Vergleich mit deinem Depot helfen Tools wie unser Kostenrechner oder die Charts deines Brokers; die aktuellen Daten zu Gewichtung und NAV findest du auf der Produktseite des Emittenten.

Zugang wie bei Aktien und ETFs

Gehandelt wird DA20 an den Börsen wie Aktien oder ETFs über ein normales Wertpapierdepot – ein eigenes Krypto-Wallet brauchst du nicht. Die Token verwahrt ein regulierter Verwahrer offline im Cold Storage, getrennt vom Vermögen des Emittenten; ein Treuhänder überwacht diese Struktur, und ein unabhängiger Administrator veröffentlicht wöchentlich Bestandsberichte. Damit ist das ETP ein Finanzinstrument nach deutschem Recht, aber kein Fonds: Anders als bei ETFs gibt es kein Sondervermögen. Für den Kauf brauchst du nur die Anmeldung bei einem Broker, der Krypto-Wertpapiere anbietet, und die ISIN DE000A3G3ZL3. Wichtige Information zum Schluss: Den Zugang zu allen 20 Kryptowerten bekommst du so mit einer einzigen Order, die Information über den aktuellen Bestand liefert der wöchentliche Bericht. Bitwise legt den NAV täglich um 16 Uhr MEZ fest, der Börsenkurs kann davon abweichen.