Fed-Zinsentscheid: Termine, Leitzins und was er für Bitcoin bedeutet

Was ist der Fed-Zinsentscheid?

Beim Fed-Zinsentscheid legt der Offenmarktausschuss der Federal Reserve, das Federal Open Market Committee (FOMC), den Zielbereich für die Federal Funds Rate fest. Das ist der Zins, zu dem sich US-Banken über Nacht gegenseitig Geld leihen. Die Fed nennt keinen einzelnen Wert, sondern eine Spanne von einem Viertelprozentpunkt, zum Beispiel 4,25 bis 4,50 Prozent.

Im FOMC stimmen zwölf Mitglieder ab: die sieben Mitglieder des Board of Governors, der Präsident der Federal Reserve Bank of New York und vier der übrigen elf regionalen Fed-Präsidenten, die jährlich wechseln. Weil der US-Dollar die wichtigste Währung der Welt ist, wirkt die Entscheidung weit über die USA hinaus – auf Anleihen, Aktien, Rohstoffe und Kryptowährungen.

Termine: Wann entscheidet die Fed?

Das FOMC trifft sich acht Mal im Jahr zu planmäßigen Sitzungen, jeweils an zwei Tagen. Die Entscheidung fällt am zweiten Tag und wird um 14:00 Uhr Washingtoner Zeit veröffentlicht – in Deutschland meist um 20:00 Uhr. Um 14:30 Uhr Ortszeit, bei uns also meist 20:30 Uhr, erklärt der Fed-Vorsitz die Entscheidung in einer Pressekonferenz. In den Wochen, in denen die USA schon oder noch Sommerzeit haben und Europa nicht, liegt alles eine Stunde früher.

Bei vier der acht Sitzungen – im März, Juni, September und Dezember – veröffentlicht die Fed zusätzlich ihre Projektionen für Wachstum, Inflation und Zinsen. Dazu gehört der sogenannte Dot Plot: Jeder Teilnehmer markiert mit einem Punkt, wo er den Leitzins in den kommenden Jahren sieht. Diese Sitzungen sind in der Terminliste oben gekennzeichnet. Rund drei Wochen nach jeder Sitzung folgt das Protokoll, die Minutes.

Die Termine stehen meist ein Jahr im Voraus fest. In Krisen kann die Fed aber auch außerplanmäßig entscheiden, wie im März 2020, als sie den Leitzins wegen der Corona-Pandemie zweimal binnen zwei Wochen senkte.

Wie die Fed entscheidet: Inflation und Arbeitsmarkt

Die Fed hat zwei gesetzliche Ziele: stabile Preise und möglichst hohe Beschäftigung. Als stabil gilt eine Inflation von 2 Prozent, gemessen am PCE-Preisindex. Steigen die Preise zu schnell, erhöht die Fed die Zinsen, um Kredite zu verteuern und die Nachfrage zu bremsen. Schwächelt der Arbeitsmarkt, senkt sie die Zinsen, um die Wirtschaft zu stützen.

Deshalb sind die Tage vor einer Sitzung oft genauso wichtig wie die Sitzung selbst: Die US-Inflation (CPI), der PCE-Preisindex und der monatliche Arbeitsmarktbericht zeigen, in welche Richtung es gehen könnte. Alle diese Termine findest du in unserem Wirtschaftskalender. An den Finanzmärkten wird eine erwartete Entscheidung meist schon vorher eingepreist – für Kursbewegungen sorgt dann vor allem, was die Fed über die nächsten Schritte sagt.

Was der Fed-Zinsentscheid für Bitcoin bedeutet

Bitcoin wirft keine Zinsen ab. Je höher die Zinsen für sichere Anlagen wie US-Staatsanleihen sind, desto mehr müssen sich riskante Anlagen dagegen behaupten. Steigende Zinsen machen außerdem Kredite teurer, mit denen viele Marktteilnehmer ihre Positionen finanzieren, und stärken oft den Dollar. Sinkende Zinsen wirken in die andere Richtung.

Wie stark das wirken kann, zeigte 2022: Die Fed erhöhte den Leitzins in sieben Schritten von nahe null auf 4,25 bis 4,50 Prozent, viermal sogar um 0,75 Prozentpunkte. Im selben Jahr verlor Bitcoin rund zwei Drittel seines Werts – auch wenn der Zusammenbruch von Terra und FTX ebenfalls eine große Rolle spielte. Umgekehrt begann die Fed im September 2024 mit Zinssenkungen, in einer Phase, in der Bitcoin bereits deutlich gestiegen war.

Am Tag der Entscheidung selbst ist die Reaktion oft kleiner, als viele erwarten, weil der Beschluss meist schon eingepreist ist. Die Tabelle oben zeigt für jede Sitzung, wie sich Bitcoin einen Tag und sieben Tage danach entwickelt hat, und die Auswertung darunter den Median nach Erhöhungen, Senkungen und unveränderten Zinsen. Das Ergebnis ist ein Blick in die Vergangenheit, keine Vorhersage.

Was der Fed-Zinsentscheid für Anleger in Deutschland bedeutet

Auch wenn du in Euro anlegst, spürst du die Fed. Bitcoin wird weltweit vor allem in US-Dollar gehandelt; verändert sich der Dollar gegenüber dem Euro, verändert sich auch der Bitcoin-Kurs in Euro – selbst wenn er in Dollar gleich bleibt. Zudem orientieren sich viele Notenbanken, auch die EZB, an der Richtung der Fed.

Für deine Anlage heißt das vor allem: Rund um die Entscheidung kann es kurzfristig stark schwanken. Wer regelmäßig mit einem Sparplan kauft, muss den Termin nicht abpassen. Wer selbst handelt, sollte wissen, dass sich Spreads an Börsen in den Minuten nach der Veröffentlichung ausweiten können.

Fed und EZB: die wichtigsten Unterschiede

Beide Notenbanken entscheiden etwa alle sechs Wochen, verfolgen aber unterschiedliche Ziele: Die Fed achtet gleichrangig auf Preise und Beschäftigung, die EZB hat vorrangig die Preisstabilität im Euroraum im Blick. Die Fed steuert mit einer Zinsspanne für den Tagesgeldmarkt, die EZB mit drei Leitzinsen, von denen der Einlagesatz heute der wichtigste ist. Wie die EZB zuletzt entschieden hat und wann sie das nächste Mal tagt, steht auf unserer Seite zum EZB-Zinsentscheid.

Häufige Fragen zum Fed-Zinsentscheid