Kraken-Mutter Payward: Bereinigtes EBITDA steigt auf 60 Millionen

Payward, das Unternehmen hinter der Kryptobörse Kraken, hat für das dritte Quartal ein bereinigtes EBITDA von 60 Millionen Dollar gemeldet, nach 23 Millionen im Vorquartal. Gegenüber dem Vorjahr ist das nach Berechnung von The Block ein Rückgang um rund zwei Drittel. Als nächste Produkte nennt Payward Prognosemärkte für US-Kunden und einen KI-Agenten für private Finanzen.

Die Zahlen stehen in den Quartalskennzahlen, die Payward am Freitag veröffentlicht hat; ein Jahr zuvor stand an dieser Stelle nach Angaben von The Block ein Wert von 178,6 Millionen Dollar. EBITDA ist das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen, und Payward rechnet zusätzlich Aktienvergütungen, Bewertungsgewinne auf Kryptowerte und Sonderposten heraus.

Zugleich hat Payward seine wichtigste Umsatzkennzahl umgestellt. Statt des bereinigten Umsatzes berichtet das Unternehmen nun die “Total Platform Margin”, von der auch die an Kunden ausgezahlten Staking-Erträge abgezogen sind. Sie lag bei 487 Millionen Dollar, 12 Prozent über dem zweiten Quartal und 12 Prozent unter dem Vorjahr.

Mehr als die Hälfte davon hängt nicht mehr am einzelnen Handel.

Gebühren auf Transaktionen brachten 234 Millionen Dollar, Erträge auf verwahrte Kundenwerte 128 Millionen und Entgelte für den Zugang zu Produkten, Daten und Diensten 125 Millionen. Zu diesem dritten Topf zählen Abonnements, bezahlte Prüfungen für Trader und Lizenzen für Indizes.

Kraken handelt mehr, während der Gesamtmarkt schrumpft

Über alle Plattformen liefen im Quartal Geschäfte im Wert von 353 Milliarden Dollar, 22 Prozent mehr als im Vorquartal und 30 Prozent weniger als vor einem Jahr. Das Spotvolumen der gesamten Branche sank laut Payward im selben Zeitraum um 7 Prozent, der eigene Anteil stieg von 3,3 Prozent im September 2025 auf 6,5 Prozent im September 2026. Die Zahl der Konten mit Guthaben wuchs auf 7,1 Millionen.

Im Schnitt lagen Kundenwerte von 43 Milliarden Dollar auf den Plattformen, ein Fünftel weniger als vor einem Jahr. Zu gleichbleibenden Preisen gerechnet wären es nach Angaben von Payward 29 Prozent mehr gewesen. Der Rückgang geht also auf die Kurse zurück, nicht auf abwandernde Kunden. Die tokenisierten Aktien unter dem Namen xStocks verwalten seit Oktober mehr als eine Milliarde Dollar, im November kamen alle 40 DAX-Werte hinzu.

Payward plant Prognosemärkte und einen Finanzagenten

“Next come prediction markets for US clients”, schreibt Payward im Ausblick: Als Nächstes kämen Prognosemärkte für Kunden in den USA. Ein Datum nennt das Unternehmen nicht. Hinzu kommen sollen Perpetual Futures auf Einzelaktien, also Terminkontrakte ohne Laufzeitende, über die eigene US-Börse und Clearingstelle, vorbehaltlich der Zulassung.

Für Kunden in Europa liegt ein anderer Plan näher: Payward will ihre Einlagen künftig in der eigenen Bilanz halten und daraus selbst Kredite vergeben. Grundlage ist die Übernahme der Saldo Bank, die noch von der Aufsicht genehmigt werden muss.

Der angekündigte KI-Agent für private Finanzen soll nur innerhalb der Grenzen handeln, die der Kunde setzt, und jeden Auftrag vorher bestätigen lassen; die ersten Agenten-Anbindungen in den eigenen Apps erwartet Payward Anfang kommenden Jahres.