Der deutsche Neobroker Scalable Capital bietet seit Ende 2021 auch Zugang zu Kryptowährungen – allerdings ausschließlich über Exchange-Traded-Products (ETPs). Diese börsengehandelten Wertpapiere ermöglichen Anlegern die Partizipation an der Wertentwicklung digitaler Währungen, ohne direkten Kryptowährungsbesitz. Das Angebot umfasst derzeit 17 verschiedene Kryptowährungen und richtet sich insbesondere an Anleger, die einen einfachen und regulierten Zugang zum Kryptomarkt suchen. Dabei unterscheidet sich Scalable Capitals Ansatz grundlegend von klassischen Kryptobörsen durch die Integration in das bestehende Wertpapierdepot und die steuerliche Behandlung als Kapitalertragsgeschäft.
- Mindesteinlage: 1,00€
- Zinsen: 2,3% in Prime+
- Gebühren: ab 1,49%
Verfügbare Kryptowährungen und Exchange-Traded-Products
Bei Scalable Capital handeln Anleger keine echten Kryptowährungen, sondern Exchange-Traded-Products (ETPs), die auch als Exchange-Traded-Notes (ETN) oder Exchange-Traded-Commodities (ETC) bezeichnet werden. Diese Wertpapiere bilden die Wertentwicklung der zugrunde liegenden Kryptowährungen ab und sind an deutschen Börsen wie Xetra und Gettex handelbar.
Das Kryptowährungsangebot umfasst etablierte digitale Währungen wie Bitcoin, Ethereum, Cardano, Polkadot, Solana, Ripple und Litecoin. Seit Dezember 2021 können Anleger über Scalable Capital in verschiedene Kryptowährungen wie Bitcoin, Cardano, Ethereum, Litecoin, Polkadot, Solana, Tezos und Ripple investieren. Die Auswahl konzentriert sich bewusst auf bekannte und marktstarke Projekte, wodurch kleinere oder neuere Kryptowährungen nicht verfügbar sind.
Bei fast allen ETNs auf Scalable Capital sind echte Kryptowährungen hinterlegt, manche davon lassen sich auszahlen oder sind versichert. Die Emittenten dieser Produkte, darunter CoinShares, 21Shares und ETC Group, verwahren die zugrunde liegenden Kryptowährungen in regulierten Custody-Lösungen und Cold Wallets. Dies bietet zusätzliche Sicherheit gegenüber direktem Kryptowährungsbesitz ohne professionelle Verwahrung.
Automatisches Staking für passives Einkommen
Ein besonderes Merkmal des Scalable Capital Angebots ist das automatische Staking bei bestimmten Kryptowährungen. Seit Mai 2022 bietet Scalable Capital ETPs an, die automatisches Staking betreiben. Folgende Kryptowährungen werden automatisch gestakt:
| Kryptowährung | Staking-Rendite p.a. |
|---|---|
| Algorand (ALGO) | 2 % |
| Cardano (ADA) | 3 % |
| Cosmos (ATOM) | 5 % |
| Polkadot (DOT) | 5 % |
| Polygon (MATIC) | 5 % |
| Solana (SOL) | 3 % |
| Tezos (XTZ) | 3 % |
Die Staking-Rewards werden verwendet, um die Verwaltungsgebühr auf 0 % zu reduzieren und beinhalten zusätzlich einen täglich steigenden Coin-Bezugsanspruch. Anleger profitieren automatisch vom Zinseszinseffekt, ohne sich um technische Details des Staking-Prozesses kümmern zu müssen.
Gebührenstruktur und Kostenübersicht
Die Kostenstruktur bei Scalable Capital für Kryptowährungs-ETPs setzt sich aus verschiedenen Komponenten zusammen und variiert je nach gewähltem Kontomodell. Abhängig vom Abomodell liegt die Höhe der Spread-Gebühr bei 0,69 beziehungsweise 0,99 Prozent je Trade einer Kryptowährung.
Für Free-Broker-Kunden fallen Spread-Aufschläge von 0,99 Prozent pro Transaktion an, während Prime+ Kunden einen reduzierten Spread von 0,69 Prozent zahlen. Diese Gebühren kommen zusätzlich zu den regulären Handelsgebühren hinzu und stellen die Hauptkostenstelle für Kryptowährungsinvestments dar.
Zusätzlich zum Spread entstehen laufende Kosten durch die Total Expense Ratio (TER) der ETPs. Bei Staked Crypto ETPs entfällt die Gebühr, da der Staking-Reward teilweise verwendet wird, um die laufenden Kosten zu decken. Bei nicht-gestakten ETPs variieren die jährlichen Verwaltungsgebühren zwischen 0,25 und 2,5 Prozent je nach Emittent und Kryptowährung.
Gebührenvergleich der Kontomodelle
| Kontomodell | Monatliche Gebühr | Spread-Aufschlag | Ordergebühren ab 250 € |
|---|---|---|---|
| Free Broker | 0 € | 0,99 % | 0,99 € |
| Prime Broker | 2,99 € (jährlich) | 0,69 % | 0 € |
| Prime+ Broker | 4,99 € (monatlich) | 0,69 % | 0 € |
Im Vergleich zu anderen Krypto-Brokern liegt Scalable Capital mit 0,69 % Spread beim Prime-Broker sogar unter den 1,25 % des Krypto-Brokers BISON. Dennoch bleiben die Gesamtkosten höher als bei spezialisierten Kryptobörsen, die oft nur 0,1 bis 0,25 Prozent Handelsgebühren verlangen.
Handelsprozess und technische Umsetzung
Der Kauf von Kryptowährungs-ETPs bei Scalable Capital erfolgt über die gleiche Benutzeroberfläche wie der Handel mit Aktien oder ETFs. Anleger benötigen zunächst ein Depot bei Scalable Capital, das über die Kooperationsbank Baader Bank geführt wird. Die Kontoeröffnung dauert typischerweise zwei bis drei Tage und erfordert eine Verifizierung per Video-Ident, Post-Ident oder Online-Ausweisfunktion.
Da die ETPs immer an der Börse gehandelt werden, muss sich der Anleger an die Öffnungszeiten halten. Bei Scalable Capital sind es die elektronischen Handelsplätze Xetra und Gettex. Anders als klassische Kryptobörsen, die rund um die Uhr geöffnet sind, beschränkt sich der Handel auf die regulären Börsenzeiten von Montag bis Freitag.
Der eigentliche Kaufprozess gestaltet sich einfach: Nach Auswahl der gewünschten Kryptowährung können Anleger zwischen Markt-, Limit- und Stop-Orders wählen. Positiv anzumerken ist, dass auch bei einer Markt-Order zum Schutz vor Kursschwankungen automatisch ein Limit von max. 5 % über dem Kaufkurs festgelegt wird.
Sparpläne stellen eine besondere Stärke von Scalable Capital dar. Bereits ab 1 Euro monatlich können Anleger automatisiert in digitale Assets investieren – ohne eigenes Wallet oder technisches Vorwissen. Diese niedrige Mindestanlage macht Kryptowährungen auch für Kleinanleger zugänglich, die regelmäßig kleine Beträge investieren möchten.
Steuerliche Behandlung und rechtliche Aspekte
Ein wesentlicher Unterschied zu direkten Kryptowährungsinvestments liegt in der steuerlichen Behandlung der ETPs. Krypto ETPs sind Teil der Einkommensteuer und werden nicht mit der Kapitalertragsteuer verrechnet. Diese Differenzierung kann unter bestimmten Umständen steuerliche Vorteile bieten.
Mittlerweile werden die physisch besicherten Krypto-ETCs bei Scalable für deutsche Anleger wie normale Kryptowährungen besteuert. Solange die Crypto-ETPs als privates Veräußerungsgeschäft klassifiziert werden und erst nach einem Jahr Haltedauer verkauft werden, sind die Gewinne steuerfrei. Diese Regelung entspricht der Besteuerung echter Kryptowährungen, bei denen Gewinne nach einjähriger Haltefrist ebenfalls steuerfrei sind.
Die rechtliche Einordnung als Wertpapiere bringt sowohl Vor- als auch Nachteile mit sich. Einerseits unterliegen die ETPs der deutschen Finanzaufsicht BaFin und bieten dadurch regulatorische Sicherheit. Andererseits entstehen durch die Struktur als Inhaberschuldverschreibung zusätzliche Risiken.
Crypto ETPs sind Schuldverschreibungen auf die hinterlegten Kryptowährungen, die von einem Emittenten ausgegeben werden. Neben dem Kursrisiko besteht bei Crypto-ETPs also zusätzlich noch das Risiko, dass der Emittent seiner Zahlungsverpflichtung nicht nachkommt. Dieses Emittentenrisiko ist bei direkten Kryptowährungsinvestments nicht vorhanden.
Vor- und Nachteile im Marktvergleich
Scalable Capital bietet für traditionelle Anleger einen niedrigschwelligen Einstieg in Kryptowährungen. Die intuitive Benutzeroberfläche ermöglicht es, mit wenigen Klicks Kryptowährungen zu kaufen und zu verkaufen. Dies ist besonders attraktiv für Einsteiger, die noch keine Erfahrung mit Krypto-Börsen haben.
Die Integration in das bestehende Wertpapierdepot ermöglicht eine einheitliche Verwaltung aller Investments. Anleger können ihre Aktien, ETFs und Kryptowährungs-ETPs über eine Plattform verwalten und erhalten eine konsolidierte Steuerberichterstattung. Zusätzlich profitieren sie von der deutschen Regulierung und der Einlagensicherung bei der Baader Bank.
Allerdings bringt der ETP-Ansatz auch erhebliche Einschränkungen mit sich. Da du nur ETPs kaufst, besitzt du keine echten Kryptowährungen oder Token. Das bedeutet: Kein Zugriff auf ein eigenes Wallet, kein Transfer auf andere Börsen oder Wallets möglich, kein Nutzen von DeFi, Staking oder Airdrops. Diese Beschränkungen widersprechen dem Grundgedanken der Kryptowährungen, die auf Dezentralisierung und Eigenverantwortung basieren.
Die begrenzte Auswahl an verfügbaren Kryptowährungen stellt einen weiteren Nachteil dar. Krypto-Investoren, die ihr Portfolio diversifizieren möchten, werden mit der Auswahl bei Scalable Capital nicht zufrieden sein. Zwar sind etablierte Projekte wie Bitcoin oder Ethereum verfügbar, kleinere oder neue Projekte sucht man jedoch vergeblich.
Kostenvergleich mit Alternativen
Vergleicht man dies mit klassischen Krypto-Börsen, stellt man schnell fest, dass die Kosten bei Scalable Capital deutlich höher sind. Spezialisierte Kryptobörsen wie Bitvavo oder Kraken bieten oft Handelsgebühren zwischen 0,1 und 0,25 Prozent sowie eine deutlich größere Auswahl an Kryptowährungen.
Für Anleger, die echte Kryptowährungen besitzen möchten, stellen regulierte Kryptobörsen die bessere Alternative dar. Diese ermöglichen den Transfer auf eigene Wallets, die Teilnahme an DeFi-Protokollen und den Erhalt von Airdrops. Zudem profitieren Langzeitinvestoren von der steuerfreien Veräußerung nach einjähriger Haltefrist ohne zusätzliche Verwaltungsgebühren.
Fazit und Investitionsempfehlung für verschiedene Anlegertypen
Scalable Capital eignet sich primär für Anleger, die einen einfachen und regulierten Zugang zu Kryptowährungen suchen, ohne sich mit technischen Details wie Wallets oder Private Keys auseinandersetzen zu müssen. Die Integration in das bestehende Wertpapierdepot und die Möglichkeit von Kryptowährungs-Sparplänen ab einem Euro machen die Plattform besonders für Einsteiger attraktiv.
Für erfahrene Kryptoinvestoren, die Wert auf Eigenverwahrung, niedrige Kosten und Zugang zu innovativen DeFi-Protokollen legen, stellen spezialisierte Kryptobörsen die bessere Wahl dar. Die höheren Gesamtkosten und die Beschränkung auf ETPs ohne echten Kryptowährungsbesitz schmälern die Attraktivität für diese Zielgruppe erheblich.
Das automatische Staking-Angebot und die steuerliche Behandlung als Wertpapier können unter bestimmten Umständen Vorteile bieten, ersetzen jedoch nicht die Flexibilität und Kosteneffizienz echter Kryptowährungsinvestments. Anleger sollten daher ihre individuellen Bedürfnisse, Risikobereitschaft und langfristigen Ziele sorgfältig abwägen, bevor sie sich für Scalable Capital als Kryptowährungsplattform entscheiden.
